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【美國升息影響】升息是什麼?會造成股市和房市大跌嗎?

最後更新時間:2024-01-17


【美國升息影響】升息是什麼?會造成股市和房市大跌嗎?

每當聯準會發出要「降息」或是「升息」的相關訊息時,這些訊息總會引發市場熱烈的關注,特別是整個股市市場,短期間內如果聯準會宣布降息,股市可會上漲得非常誇張。

相反的,如果聯準會宣布升息,股市可能會連續好幾個月,甚至長達一兩年的時間處於一個緊縮的狀態,所有股票都會回到比較低的本益比,甚至可能引發熊市。

沒關係,或許你第一次聽到這些資訊會覺得有點繁雜,畢竟我們第一次接觸的時候就是有這樣的感覺,覺得「天啊,為什麼投資要搞的這複雜?」別擔心!這篇文章我們會用簡單的方式讓你了解美國升息和降息會對股市造成怎麼樣的影響,那我們就趕快往下看下去吧!

升息、降息都和「利息」有關

我們生活中跟銀行有金錢往來時,必定會碰到的一件事就是「利息」。存錢有利息、貸款有利息、信用卡還款也有循環利息的規定,利息影響著許多我們用錢時的決策,那你知道為什麼要有「利息」嗎?


利息相當於「使用金錢的時間成本÷價值」,簡單的說,當你今天去跟別人借100元,還款時除了這100元以外,你還要支付對方「使用這100元的費用」,所以當利息是1%,你就要還款101元。

既然借錢或存錢都要考慮到錢的時間成本問題,那麼當利息變動時,當然也會連帶影響我們使用金錢的考量(尤其是錢的金額越大,利息的影響也越大)。這就是為什麼每次聽到有關升息、降息的新聞時,總是會引起非常多人的討論。(開始就會有人在用技術分析預測股市會下跌或是上漲)


延伸閱讀:技術分析要是這麼簡單,那市場上誰還會輸錢?

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告別低利率時代,美國再度宣布升息

2022年疫情結束後,美國聯準會多次宣布「升息三碼」,很多有在投資的人都在關注這件事後續會帶來的影響,相信你也是多少有關注,才會看到這篇文章的對吧?那為什麼說「升息三碼」是告別低利率時代呢?

截至2022年為止,美國聯準會在2022年已經多次宣布升息,而6月、7月、9月、11月更是連續四次升息三碼,甚至也預估這一次的升息循環中的最終目標利率大約是落在 5%~6% 左右。


所以說,相較於2020年3月以來將近兩年趨近於零的低利率時代真的結束了,這一連串的升息真的很有感啊!原本是接近零利率的大環境下,瞬間變成高利率的時代,肯定會使得你在用錢的時候會更謹慎一點!

不過「升息」代表什麼意思?它為什麼會讓人使用錢會更加謹慎呢?為什麼這麼多人都要關注美國升息的新聞呢?


美國升息影響:美國聯準會主席

🔺 美國聯準會主席鮑威爾會公布聯準會利率調整的方向。


「美國升息」這件事與整個經濟有許多關聯,再加上美國可以說是這個世界上最強大的經濟體,當美國這位老大哥的央行升息,肯定會牽動其他各個國家的經濟,所以從經濟學的角度來看也有很多複雜艱深的學問,不過這邊我們不探討太過艱深的總體經濟,我們只講「美國升息」對你的個人財務會有什麼影響!

所以不用擔心,這篇文章會用非常簡單易懂的方式解釋給你聽,也會告訴你遇到升息循環時,你可以做哪些準備!不過在提前做好這些準備前,你要先往下繼續看一下關於這一連串的基本名詞喔!

升息是什麼意思?

什麼是升息?

升息,英文可以稱作「Raise interest rates」,或是美國媒體也很常寫 rate hike,指的是各國中央銀行採取的一種貨幣緊縮策略(相反的,降息就是貨幣寬鬆策略)。為了因應整個經濟體的通貨膨脹、景氣低迷、市場熱錢過多等不同的經濟情況,央行就會實施「升息或降息」來控制上場上流通的貨幣數量,進而去平衡整個社會的經濟發展。

所以「升息」通常會發生在通貨膨脹嚴重、市場熱錢過多的時候,簡單來說就是把市場上過多的熱錢收回去的意思。

那從單一個人角度來看,升息會導致我們借貸成本變高(本來1%利率時,你借100元只要還101元;當利率上升到4%時,借100元就要還款104元),也因為借錢的成本變高,這會大大降低所有人(包括你)借錢來投資、買東西的慾望。

當然每件事情都有好壞,往好處想,升息也代表著你存在銀行的錢可以獲得更多利息,所以會提高所有人把錢存進銀行的慾望,進而降低大家在市場上購買任何投資商品的可能。


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美國聯準會FED到底是什麼?

我們常常在新聞報導中看到的升息、以及很多投資人都會關注的升息,主要指的都是「美國聯準會宣布的升息」,那美國聯準會是誰呢?

「美國聯準會」全名是「美國聯邦準備系統(Federal Reserve System,簡稱 Fed)」,在1913年美國為了因應1907年爆發的銀行危機,特別成立了「聯準會」。(它等同於美國中央銀行體系,為的就是提供美國一個安全、彈性、穩定的貨幣及經濟系統)

聯準會就像個老大哥一樣,負責制定及執行整個國家的貨幣政策,同時監督好底下各家商業銀行不要胡作非為,這樣才能維持整個美國金融系統的穩定。


當然美國作為全球最大的經濟體,它的一舉一動都會對世界各國都會造成很大的影響,所以計算我們不是生活在美國,但我們還是很關注聯準會的每一次的升息或是降息決策,畢竟這關多少攸關到我們手上的投資商品價格,就算沒有直接影響到投資商品價格,美國聯準會的升息也會間接影響到你在台灣的各家商業銀行中每年的定存利率。

(如果美國聯準會升息,通常台灣央行也會跟著升息,因為如果台灣央行不這麼做,這會大大影像到美金對台幣的匯率)


美國升息影響:美國聯準會

🔺 美國聯準會FED。圖片來源:https://commons.wikimedia.org/w/index.php?curid=6282818

跟「升息」有關的名詞解釋

升息「一碼」

聯準會不能只宣佈升息,它還要告訴大家要升多少,這就關係到升降利率的基本單位是「一碼」,一碼 = 0.25%,美國就是以此作為最小的調整單位。所以在台灣有時候會出現「升半碼」的利率調整,半碼 = 0.125%。

【*數學題】:

升息一碼就是利率比原本利率增加0.25%;升息兩碼就是調升0.25% × 2 = 0.5%;以此類推,三碼就是調升0.25% × 3 = 0.75%。

換句話說,如果原本的利率是1.5%,升息三碼後就會變成「1.5%+0.75%=2.25%」。

聯邦基金利率

各國央行調整的利率其實都不太一樣,所以更準確來說,美國升息調整的是「聯邦基金利率」。

美國銀行被規定要撥出一定比例的錢存在聯準會的帳戶,才能夠確保他們都有足夠的現金因應民眾的資金需求,這樣才不會出現銀行現金被擠兌的風險。但是如果一家銀行的現金不夠是可以去跟另外一家銀行借錢的,它們彼此之間借貸的「隔夜利率」就是「聯邦基金利率」,這也就是聯準會升降息的標的。

重貼現率

不同於美國聯準會,台灣的央行升降息調整的是「重貼現率」,指的是當銀行手上沒錢想跟央行借錢時,它們可以持手上的商業票據跟央行「重貼現」,而重貼現時所需支付的利率就是重貼現率。

縮表

「縮表」指的是聯準會「縮減自身的資產負債表」,也就是慢慢把市場上的資金收回,具體有很多不同的做法,比如停止把到期債券的本金所得再投入購買新債,慢慢的將市場上的資金回收。(跟升息一樣,縮表屬於抑制通貨膨脹的一種手段)


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美國聯準會為什麼要升息?

聯準會在維持社會經濟穩定上扮演很重要的角色,它的工作就是讓通貨膨脹的速度控制在合理的範圍內、並且盡可能地促進良好的經濟發展。(如果不抑制通貨膨漲,你眼下看的東西很容易每天都在漲價,金錢購買力會快速下降)

當通貨膨脹已經來到不合理的程度、導致市場上熱錢過多的時候,聯準會就會透過升息來讓市場冷卻,所有人也會因為借貸的成本變高了,自然減少買奢侈品、借錢投資、炒房的行為,轉而把錢存進銀行,這時候市場上的熱錢就會減少,進而達到抑制通貨膨脹的效果,讓所有消費商品的價格不再惡意膨脹,也可以減少一些投機客惡意炒作的情形。


當然,升息可以抑制通膨,但另一方面升息也很容易導致「經濟衰退」,反過來說如果政府想要刺激經濟,就會採取降息的手段,讓市場上的錢變多,自然整個經濟就會比較熱絡一點。


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美國聯準會過去重大升息事件

你能想像嗎?由於美國的通膨率在1980年曾經飆升至14.6%,達到有史以來的最高紀錄,聯準會堅信為了對抗通貨膨脹,就必須將利率調整到比「通膨率」還要高,所以一度升息至19%~20%之間!(這個高的利率真的很嚇人,想想如果你買一間房子,每年房貸是20%,你會敢隨便買房嗎XD)


美國升息影響:聯準會歷年利率

🔺美國歷年來的聯邦基準利率,最高曾經到20%左右。 圖片來源:https://fred.stlouisfed.org/series/FEDFUNDS


前陣子,美國因為 COVID-19 導致經濟瞬間滑落至低點,聯準會為了近一步刺激經濟,在2020~2022年間一直都是維持在趨近於零的利率,為了就是讓經濟再次活絡起來,但是隨著各國開始解封,實體經濟再次浮出檯面,為了讓整體經濟不要有惡意的通貨膨脹,美國聯準會再次拉高聯邦基準利率,至於這次最後利率會落在幾%呢?時間點是什麼時候呢?


老實說這些真的都沒人猜得準!我們只要條整自己的腳步,保持適當地分散風險、只專注在優秀的好股票上,相信不管是升息還是降息都不會造成你太大的影響。

關於升息的關鍵重點

  • 利率跟通貨膨脹也是直接相關的,所以當發生嚴重通貨膨脹時,可以採取升息的手段來抑制
  • 反過來說,當經濟發展遲緩時也可以降息刺激經濟活動成長,因為借貸成本變低了,大家就更願意花錢與投資
  • 升息與我們生活的各方面都會造成影響,從抵押貸款、房屋買賣、存款利率、信貸、股市投資等

升息對你會造成什麼影響?

看到這邊,你應該不會覺得美國聯準會遠在天邊,升息、降息都與我無關,對吧?

其實美國升息對個人的財務各方面都會引起大大小小的效應,我們大致上可以分成兩部分:「你借錢時要額外支付多少錢?」「存錢時可以額外賺到多少錢?」

如果你是「借款人」,會什麼影響?

如果你是借款人,升息會導致你要背上更多的債務,不論你是房貸、車貸、學貸、信用卡債或是其他債務都一樣,只要是「債」,都會讓你的肩膀感到更沈重。

對於企業來說又更明顯了,如果你本身有在經營公司,那處理的借貸金額都不是小數目,本金越多利息的影響就越大,升息代表你的公司債務會更沈重,相對來說公司的獲利就會縮水了。

那如果今天你身上有債務,你也不必因此而太過恐慌,因為就歷史數據來看,目前的利率雖然比前陣子高,但是相對來說還是合理範圍(沒有超過5%)。

如果要借款,你該注意什麼?

如果你準備要向銀行貸款,要記得升息已經導致你借錢成本提高了,所以最好是回頭檢查一下自己的資金運用計畫以及資產負債表,並且視情況需要稍作調整。

或許可以降低資出,或是延後一些投資項目等等,總之高利率時代「存錢」會比「借錢」還要有更多的好處。


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如果是「存款人」,會什麼影響?

很明顯的,升息對存款人來說絕對是個好消息,同樣的錢放在銀行可以獲得更高的利息回饋,所以很多人在升息的時候會想多存點錢在銀行裡,如果你暫時沒有其他的投資工具,這也不失為一種把錢放大的方式。


如果要存款,你該注意什麼?

並不是所有的定存都會因為升息而獲益,只有當你的定存是屬於「機動利率」時才會獲得更高的利息;如果當初你設定定存的時候選擇的是「固定利率」,那不管升息降息對你來說都不會有影響。

如果你現在正要設定定存,也許可以思考一下要選擇哪種利率對你來說比較好。

一般來說如果你預期之後會升息,那現在可以選機動利率;如果你對目前的利率很滿意,不希望之後降息影響到你的利息收入,那可以選擇固定利率。


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如果是「投資人」,會什麼影響?

當美國宣布升息時,短期內可能會感受到股市在下跌,這是因為利率變高,代表公司營運成本也跟著變高了,而且因為升息會導致人們更節制的花錢,這也代表公司賺錢會變得更困難,以上因素都是會讓股市呈現下跌的原因(當然這不是絕對喔XD)。

升息對於一些依賴融資的公司來說升息帶來的打擊會更大,因為它的資產負債表裡面有很大一部份是債,升息意味著公司債務變得更高,對於成長型企業來說普遍會是個負面影響。


另外由於美國升息會讓美元走強,如果一間公司大部分的業務都是在美國地區的話,升息其實對他們而言反而是好事。反過來說,如果一間公司重要的業務是在美國以外的國際市場,升息就未必是好消息,因為美元升值,相對來說其他國家的貨幣就貶值了,換句話說就是從國外賺來的錢價值變低了。

如果我們說當利率低的時候,很多人會去借錢投資,反正獲利可以贏過借錢的利息。但想反的,升息會因為借錢成本變高,借錢投資的行為就會減少,這也是為什麼股市在「升息」的時候會呈現相對低迷。


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如果要投資,你該注意什麼?

其實升息與股市兩者並沒有直接的關聯,只能說以過往數據來看,升息通常會導致股市下跌,降息則通常會導致股市上升。

如果拉長遠來看,影響股價的因素還有很多很多,特別是公司本身的體質才是最大的重點,所以絕對不能用升息或降息來預測股票漲跌。所以投資股票時還是要透過正確的選股、估值法,來決定如何配置你的資產至配以及何時要進場。


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如果你有「買房」,會什麼影響?

美國聯準會升息雖然有可能會間接帶動房價下跌,畢竟熱錢會從世界各地回美國,但是同樣的升息也絕對不是單一個影響房價的因素,我們只能說這會有點關係,但並不是絕對。

當然美國聯準會升息也會多少帶動台灣央行的升息,如果是台灣央行升級的話,這就會直接影響到你的買房成本和借貸成本囉!


如果說台灣央行跟著美國聯準會步上升息腳步,我們可以大致上從兩方面來思考,首先因為買房貸款的成本變高了,所以這會讓一些炒房的投機客卻步,並且升息會讓許多人把買房買車的錢轉而存進銀行裡,這兩個因素都可以讓房市冷卻,通常會對抑制不合理的高房價產生一點效果。

不過從另一方面來說,這個時候購屋也可能需要承擔更高的利率喔。

如果有買房,你該注意什麼?

如果你這個時候正在觀望買房,還是要理性的去計算自己可負擔的合理房價,並且要連同未來要支付的貸款利率一起考慮進去,避免買了之後才發現房價加上貸款利息已經大大超出原本的預算喔。

那如果你正在跟銀行談房屋貸款,也可以思考一下要選擇「固定利率」還是「機動利率」喔。


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面對美國升息你可以做的五件事

  1. 檢視個人財務狀況:在個人資產負債表中區分出「好債務」與「不好的債務」,不好的債務就是指那些會因為升息而加重的債務,這些就是你應該優先償還的。
  2. 制定存錢計畫:嚴重的通膨會讓一些人失去存錢的耐心,反而急著想把錢拿去投資,甚至不惜開槓桿、嘗試高風險投資……但是不要忘了,在投資之前請先準備好你的緊急預備金,尤其遇到升息,更應該好好規劃你的存錢計畫。
  3. 尋找最佳的借貸方案:如果你有借貸需求,不管是房貸、車貸、學貸等等,記得花時間去多做研究與比較、並且選出最適合自己財務狀況的方案。
  4. 穩住你的投資心態:升息可能會造成股市短暫的低迷,但是這個時候投資人反而更要冷靜分析股市狀況、把握機會進場。其實對於做長期投資的人來說,不需要太擔心升息造成的股價波動。
  5. 投資自己、增加收入來源:升息會造成公司財務緊縮,公司如果要精簡人事預算也可能造就一波失業潮。思考看看你目前的工作與收入會受到經濟衰退多大的影響?可以如何提升自己的專業能力?想在經濟衰退中站穩腳步,投資自己是最好的做法!


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結論:美國升息該保持什麼心態?

升息或降息調整的是整個大環境的經濟,雖然它會牽動到債務、存款、房市、股市、失業率等等方面的議題,但是不要忘記還有其他許多因素會交互影響,尤其是對於個人的財務規劃更要綜合考慮你自身的狀況、未來的期許等等。

所以不要一聽到升息就慌了手腳,反而應該在這時候好好檢視你的財務規劃、做好風險管理與資產配置。

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關於作者:

我們曾經是工程師,接觸過股票、權證、選擇權等等你可能想過的投資工具,也曾經每天盯盤想快速賺錢,但最後發現這些都不是穩定的方法,太容易小賺大賠了。

於是我們開始到處學習穩定的投資方法,終於找到可以讓我們安心穩定獲利的投資方式「價值投資」。

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