【股息殖利率怎麼算？】5%殖利率合理嗎？殖利率越高越好嗎？

每次都聽到『高殖利率』，或是聽到要領很多『股息』，然後每次都很想似懂非懂就勇敢的給他買下去了對吧！

但這麼衝動真的對嗎? 是不是應該要先知道股息殖利率怎麼算呢？還有你真的知道殖利率怎麼樣算多嗎？

在挑選股息股的時候，我們一定是往比較高股息殖利率的股票去篩選，但是這篩選的條件是什麼呢？

看完這篇文章，我會給你5個步驟讓你去自己篩選好的高殖利率股，然後按照這５個步驟篩選，你就可以安心的持有這些股票了，所以讓我們繼續看下去囉 !

想知道股息殖利率怎麼算之前，我們必須先知道什麼是「殖利率」！

殖利率的定義就是：「每股股息（現金股利）÷ 每股股價」算出來的百分比，所以通常都是以百分比（％）作為表示。ex：殖利率有8%之類的。

當然殖利率通常也很多人會說成「股息殖利率（ Dividend yield ）」，其實這兩個所表達的都是一樣的！

簡單來講，股息殖利率就很像是銀行定存每年會給你的現金報酬率，比如說一個股息殖利率8%的標的，當你買進這擋股票且遇到配發股息的時候，你之後就會領到8%個現金股利，總之就是領現金的意思。

ps：但要特別注意的是「股息殖利率」並不是你的投資報酬率，因為這只會計算到你領到股息是站你當初購買股票本金的多寡，並沒有計算你本金（股票本身）的漲跌喔！

所以在更細部的認識股息殖利率之前，我們要先弄清楚什麼是所謂的『現金股利（或稱作股息）』。

你可能在台灣聽過一些關於股息的說法，這些說法乍聽之下可能都沒錯，但你確定這些說法正確嗎？

• 1.「股息只是把錢從左邊口袋放到自己右邊的口袋」？
• 2.「股息只是左手換右手」？
• 3.「領了股息賠了價差」？

確實在短期間內，你會有一種錯覺就是「股息其實是自己的錢」，因為你領到的股息也確實會反應在股價上，所以短期間若不考慮股價漲跌，有沒有配息對你來說根本沒差，因為你的總金額是不會變的。

不過真實的股息並不是你的錢，而是「真實的企業將賺來的錢以分紅的方式分紅給股東」。所以企業會不會發放股息給股東，取決於公司到底有沒有真的獲利。

如果股息的確來自於企業，你是不是在想那為什麼要調降股價？其實這一切是為了交易上的公平。

假設今天配息不會調降股價，那是不是就會有一堆人在發股息前買進，領到股息後馬上賣出，這樣豈不是讓這些投機的人可以快速賺錢嗎。

所以為了交易上的公平，讓配息前與配息後的投資人必須有平等的狀態，才會讓配息後股價調降，否則不是對那些配息完才買股票的人太不公平了對嗎？

殖利率計算公式：股息殖利率(%) = 每股發放現金(Dividend Per Share)÷每股股價(Price Per Share)

就你的認知而言，你知道把一筆錢拿進去銀行存，銀行每年就會給你利息，你就可以從銀行給的利息算出利率會是多少，或是你可以利用預定利率回推今年你可能會有多少利息。

股票的殖利率計算概念就很像銀行的利息計算，你知道的銀行利息就很像股票會發給你的股息，所以說利率就很像『現金殖利率』，或是『股息殖利率』。

☛ 延伸閱讀：為什麼股票會發股息? 股票代表真真實實的一間企業。

☛ 延伸閱讀：Firstrade 開戶教學，3分鐘超詳細圖解開戶流程！

☛ 延伸閱讀：美國最大「嘉信證券 Charles Schwab」開戶教學，一步一步圖解開戶流程

所以你應該也會發現，在這個股息殖利率計算的公式裡面，股價與股息殖利率是成反比的關係。意思就是當股息殖利率高的同時通常股價就很低；股息殖利率低的同時通常股價就很高。

一般來說，台灣的股息目前大多數還是「一年配息一次」，所以說發股息當天開盤時，你會很明顯看到股價跟前一天收盤價相比會瞬間減少很多，那是因為股價會扣掉你收到的配息。

簡單來說，假設中信金配息前一天股價是22元，預計今年配1元給股東，等到配息當天開盤股價就會直接變成21元。

另外我們在看台灣的股息殖利率時，我們會期望可以抓到5%的殖利率，因為平均來說台灣上市股票的殖利率大概會落在4%左右，所以抓5%以上的殖利率就代表股價偏低，是較好的進場點。

美國股票配息多數屬於『季配息』，也就是每3個月就會配息給股東。當然還是少數會有不一樣的企業，有些是半年配息一次，有些是每個月在配息。

不過最重要的是：「千萬不要認為領越多就真的是越賺，因為在計算股息殖利率的時候是利用『每年股息』做計算的。」

假如都是4%的股息殖利率，且都是發4塊錢的股票，月配息跟季配息就差在股息你會分多少次拿到，但是當年的股息總額會是一樣的喔！

美國整體平均股息殖利率大約落在2.2%左右，表現比較好的是REITs房地產投資信託、電信公司、公營事業，他們的殖利率才會有比較高在3.5~6%的水準。

所以說一般在挑選美國股票時，除了REITs房地產投資信託、電信公司、公營事業外，大概抓有4%以上的殖利率就是不錯的水平了。

一般公式：股息殖利率(%) = 每股發放現金 ÷ 每股股價
公式轉換：每股股價 = 每股發放現金 ÷ 股息殖利率(%)

以可口可樂為例子，你預期可口可樂會發1.60美金並且殖利率必須>4%，你就可以計算「股價 = 預期股息÷4% =「1.60÷4%」= 40」，所以當股價低於40美金時就是很棒的入場時機！

也就是說，當你用低於40美金買到可口可樂的時候，就代表著你也是相對買到高殖利率的價位。領一樣的股息，但是你卻比別人的成本還要低的意思。

Step1：判斷股票是否為高殖利率股。 (台股>5%；美股>4%)

Step2：檢查發放的股息是不是一次性發過多。(排除掉賣場房、設備賺來的錢)

Step3：檢查該公司的股息發放率受否過高。 (股息發放率最好<70%)

Step4：檢查該公司的營收是否維持正常水準。

Step5：檢查近年公司的自由現金流狀況。(現金流最好不要減少太多)

 以上5個步驟的目的就是在確定公司發股息的狀態，你必須要確認「這間企業的高股息殖利率是因為股價被低估」還是因為「高股息殖利率只是他打腫臉充胖子硬要發股息」呢?

當然這些步驟是更近一階的篩選，你一定要建立在買體質好的企業上，否則這些步驟如果是用在挑選賠錢的公司上，這幾個步驟絕對會沒有用。(因為公司賠錢的狀態如果還發股息給你，代表公司很可能是借錢，然後發錢給你...)

在挑選會配發股息的股票，你一定也是希望可以找到比較『高殖利率』的股票，這樣子才可以用較低的成本領到比較多的錢。

雖然說高殖利率真的很棒，你一定也很想要找到這種標的，但股息是企業給你的，如果有個殖利率50%的股票你敢買嗎? 也就是說你用100塊買，好像只要一年你就可以回本一半，但其實這可能充滿著非常多陷阱！！

在『Step2：檢查發放的股息是不是一次性發過多』這條件來看，我們要盡量避免掉那種賣場房、賣設備、賣土地來增加自己公司EPS的公司。

這個步驟確實可以增加公司收入，但它是屬於『業外收入』，並不是由公司本業賺來的錢，換句話說就是「一間企業能有多少場房、土地可以買賣？」相信你知道這個答案會是什麼，所以我們才需要找本業一直在賺錢的公司那才是體質好的公司。

再來就是去檢視企業的自由現金流狀況，如果一間企業的自由現金流已經是『負值』，然後他還在發錢給你當股息，那他肯定是『借錢發給你』，所以這種企業握在手中應該不是很安全對吧？

公式1：股息發放率Dividend Payout Ratio(%) = 發放股息(Dividend) ÷ 淨收入(Net Income)

公式2：股息發放率Dividend Payout Ratio(%) = 每股股息(Dividend Per Share) ÷ 每股盈餘(EPS)

(仔細看其實你會發現這兩個公式是一樣的，因為只是在分子和分母上同時除上了『股數』。它就只是簡單的國中數學計算，如果你不知道我在說什麼，你只要知道上面兩個公式是一樣的就可以了~)

 股息發放率通常就是在檢視一間公司把賺來的淨利(Net Income)，用多少比例發放給股東當作股息(Dividend)的一個指標。

所以你通常在看股息發放率的時候會看到三種情況，有可能股息發放率=0%~100%，甚至更誇張的還有超過100多%的也都有。

這種情況很明顯的就是公司沒有配發任何股息給股東，通常狀況是不賺錢的公司。但也有可能是一些經營很棒的公司，我就認為這也不一定是件壞事。

假如說是一間新創公司，或是像Google、Facebook這樣正在成長的公司，公司一定需要一些資金協助這段成長的過程，所以他們賺的錢必須投入在下一次的研發或廠房支出等，這樣子他們才可以賺到更多的錢。

或是像巴菲特的公司波克夏．哈薩威(Berkshire Hathaway)也是沒有配發股息的公司，因為波克夏的股東們希望公司不要配發股息給他們，股東希望公司好好利用他們的錢幫他做更好的投資，所以你這時候會說不發股息是壞事嗎?

這種情況比較多是發放股息有一陣子的公司，因為這些公司已經進入比較緩慢成長的階段，自然能發出股息給股東，不過他們確實是拿公司真實賺到的錢發給股東的。

所以這類有賺錢又有發股息給股東的公司，只要股息發放率不會高過70%，基本上都算是穩健，並且會分紅的公司。

這種公司最棒的特色就是「公司賺錢不會全部獨吞放在公司口袋中，然後也會適當給一點分紅給股東」，所以這是對我們股東最樂見的事情~

股息發放率超過100%基本上公司是不好的一件事，這很直接的代表著「公司發出去的股息>>公司去年淨賺的錢」，所以你有沒有想過，公司明明沒賺那麼多錢，為什麼還要硬發這麼多錢給股東?

這個不好的問題通常很容易出現在『高殖利率股』中，你很有可能在前面幾次真的領到很高的配息沒有錯，但同時你也很有可能面臨到「公司現金不足或是要破產倒閉這件事」，這會讓你直接虧損本金，我想不是一件事好事情對吧？

所以要如何避開這種很糟糕的狀況呢，我建議你可以用下個段落我教你的『5個步驟檢查高殖利率股』，去檢查你想買的公司財務狀況是否安全。

我想這是你會很想問的問題，確實也有不少人問過我們。

聰明的你，你一定知道數字越大當然越好，所以你會覺得那買台灣的高股息殖利率不是應該更好嗎？

其實你沒有錯，以一年之內時間來看股息殖利率來比較，確實買台股會比較好。因為相同的本金你可以拿到比較多的股息嘛~

☛ 延伸閱讀：0056台灣高股息ETF，聽說每年殖利率贏過美股？

☛ 延伸閱讀：如何打敗通貨膨脹? 股票竟然是最好打敗通膨的方法?

☛ 延伸閱讀：5個存錢方法擺脫月光族，快速存到人生第一桶金！

但是問題就在於「你試著把時間對拉長來看」，美國體質好的公司通常都會「有股息成長的特性」，雖然說現在你的股息殖利率是2~3%沒有錯，但是在未來20年，你的股息成本殖立率（Yield on Cost）可以能就會變成10%，甚至更高。

下面給你一個美股股息成長的例子，體質好的公司通常股息成長也會伴隨著股價成長，讓你股息跟價差兩頭賺。如果你想看更多關於美股股息相關的資訊，你可以參考另一篇文章。

☛ 延伸閱讀：美股股息成長股? 股息連續成長超過50年的股息股推薦！

☛ 延伸閱讀：美國最大「嘉信證券 Charles Schwab」開戶教學，一步一步圖解開戶流程

☛ 延伸閱讀：DRIP股息再投資計劃，3步驟設定教學，美股資產翻倍必做！

☛ 延伸閱讀：美股股息會成長? 5檔股息成長超過50年的定存股在這！

☛ 延伸閱讀：Firstrade 開戶教學，3分鐘超詳細圖解開戶流程！

☛ 延伸閱讀：美股投資不困難，英文不用非常厲害也能學好投資的方法 ?

☛ 延伸閱讀：台股 vs 美股，到底哪個市場比較好 ?

☛ 延伸閱讀：新手投資美股速成懶人包，只要5分鐘就能學會買美股 !

☛ 延伸閱讀：美股開戶Top5券商比較，影片一步步帶你完成開戶 !

☛ 延伸閱讀：簡單認識最值得投資的美股EP1，民生消費、服務類股

☛ 延伸閱讀：簡單認識最值得投資的美股EP2，金融、科技、工業、醫療類股