【債券ETF是什麼？怎麼買？】5%美債ETF適合你嗎？

在市場中或許你已經聽過「央行降息、債券就會漲」，所以就開始一堆人想趕快衝進去買會上漲的商品。

但是你真的想過這個東西「漲」的原因是什麼嗎？難道債券沒有任何風險嗎？

這邊我要告訴你安全挑選債券的3大重點，包括信用評等、違約率、利率等，所以只要你看完這篇文章，你會對債券有更多的認識喔！

先認清債券的真面目後，想買也不遲嘛～所以就趕快往下看下去吧！

債券是一種「借據」，也是一種你可以穩定獲利的投資工具，而這個「借據」會在上面標示清楚往後所要支付給你的利息，以及最後到期日它需要還給你多少本金。

債券的模式其實很像定存，你會先拿出一筆金額借給別人，然後跟你借錢的人會在固定時間給你利息，最後在到期日會把所有本金還給你，所以你總共會獲得「本金+利息」。

如果你想要購買債券，我建議你選擇政府公債對你來說風險會比較小，所以接下來的內容著重在解釋公債的部分。

不過在你購買債券以前，你也必須像買股票一樣需要研究一些債券的基本概念，包括信用評等、違約率、票面利率、殖利率等，這樣你也才比較不會買到所謂的『垃圾債券』。

『信用評等（credit rating）』存在的目的，就是讓你可以透過評等來間接判斷你想買的債券違約風險大小。

一般著名的國際評級機構有：「穆迪（Moody's）、標準普爾（S&P Global）和惠譽國際（Fitch Ratings）」，他們會對國家、銀行、證券公司、基金、債券進行信用評等。

雖說在評等上的代號有點不一樣，不過有相對應的表可以對照，這樣你就可以判斷一檔債券是不是你該投資的標的。

比如說通常『BBB-』、『Baa3』以下紅色部分都稱為垃圾債券（JUNK），是建議你盡量不要去投資的標的，因為很容易會有違約率的問題。

以政府債券為例子，第一個你一定想到的是美國債券，因為你會感覺美國最安全，畢竟美國是世界第一強國，要說美國欠你錢不還可能機率會小一點。

當然你的想法沒有錯，像美國、歐洲、其他已開發國家的政府債券，他們的信用評等通常比較高，像是德國、法國、日本、加拿大、澳洲等，都是債券信用評等很高的國家。

相反的，尤其是被稱作開發中國家的債券，它們的信用評等可能就會比較低，甚至之前爆發國債危機的希臘，它們的信用評等非常差，甚至都被歸在所謂的『垃圾債券』，我們應該要避免去購買到這類的債券。

上面你對『信用評等』有了初步的認識之後，信用評等最大的評斷依據就是『債券違約率』。

債券違約率顧名思義就是債券違約的狀況，只要債券的利息無法支付給你，或是更誇張的連本金都沒辦法還給你的時候，就稱作『違約 （default）』。

為了避免違約所帶來的風險，所以通常會持有多個債券，也就有『債券違約率』的產生。也就是當你手上有10檔以上的債券，通常只有小部分的債券會違約，相對大部分債券是不會違約的。

所以評等很差的債券，通常就是違約率很高的債券，像CCC的評等平均有32%違約率，你其實就不應該去買它，除非你想當慈善事業借給它之後，也不期望它還給你...xD (與其這樣不如直接捐錢給慈善機構)

所以你可以對照一下各個信用評等會對應到的債券違約率，看看怎麼樣的違約率是你比較可以接受的。

你會想買債券的原因，除了你可能想要擁有債券可以有短期穩定表現外，你肯定也想找個利息比較高的債券對吧？不然你買債券幹嘛，錢存銀行就好啦？

公式１：票面利率(%)=票面利息÷票面金額

這邊你必須先認識所謂的『票面利率』，像期限20年的美國政府長期債券，一開始就會給定票面價格與票面利率，所以這邊的票面利率會是固定的。

簡單舉一個例子給你，假設『20年期美債』一張票面金額是10萬，然後一年配發一次利息2,000元，所以票面上的利率就是每年2%。在這20年間，這張票券在不違約的情況下，就是以2%票面利率每年給你2,000元的利息。

公式２：殖利率(%)=票面利息÷交易價格(會變動)

殖利率跟票面利率不一樣，因為殖利率會牽扯到每天市場交易的價格，所以債券殖利率每天都會變動，除了跟市場上的氣氛有關外，也跟央行利率有非常大關係，所以市場上的人會以「溢價或折價」做買賣。

通常會購買債券的目的就是為了想打敗銀行定存，但是央行利率卻會牽動債券到期日以前的價格變動。當央行利率上升時，債券價格會下降；當央行利率下降時，債券價格會上升。

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 繼公式１的例子，假設這張10萬的債券要打敗銀行利率的1.5%，所以當時的票面利率設定為每年2%，就可以打敗銀行的利率。

假設未來央行利率>2%時，債券價格可能會下跌。反之央行利率<2%時，債券價格可能會上漲。我知道超級無敵複雜，所以我整理了一個表格讓你可以更清楚了解這段話意思！

回到現實環境上，債券不一定是穩賺錢的商品，因為像是利率比較低、負利率的國家，它們的政府公債殖利率有能是『接近零』或是『負的』。

像是日本和德國近幾年的平均債券殖利率就低於零的水平，而美國的公債目前表現上還算是差強人意，但是平均其實也不到2%。

在台灣如果你想直接購買債券會很麻煩，台灣在債券的市場比較不成熟，選擇也比較少。

而且如果你是直接購買債券，通常債券面額很大，你也很容易會變成資金全部壓在同一個標的上，這時候違約率不是0%就是100%，如果真的很不幸，你會有完全損失本金的風險。

這種購買債券的方法可以分散風險，就不會有上述直接買債券的風險，是在ETF盛行以前投資人比較常用的方式。

但是這種基金的缺點就是管理費比ETF高，所以近幾年想買債券的投資人就會慢慢的轉移到債券ETF上，以降低投資長期上的管理費用。

現在要買債券最方便也最安全的方式就是透過美股券商，直接在股市中下單購買債券ETF。債券ETF會幫你做好風散風險外，而且管理費也比普通的基金還要低很多。

更重要的是ETF在公開市場上價格透明，而且可以用較小的資金買到分散風險的債券標的，所以這是最適合現在小資族投資債券的方式。

當然目前美國債券是公認最安全的債券之一，我相信你應該也不會反駁，所以下面我會給你兩檔期限比較長的美債ETF給你參考看看。

IEF、TLT這兩檔的債券到期日最短是到2028年，而通常期限長一點的美國債券也會有比較好的票面利率。

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如果要看一個國家有沒有債務危機，你必須看「債務佔GDP的百分比」！

雖然你可能會覺得「債務佔GDP的百分比」好像有點複雜，「債務佔GDP的百分比」更簡單的解釋是：「這國家欠錢和賺錢的關係」，比例越高就代表當時的債務越大，也意味著一個國家實際上賺的錢比欠的錢還要少。

美國國債在1979年時達到最低點，不過當時雷根總統(Reagan)為了刺激經濟，大幅替美國人減稅，最高與最低稅率分別從70％和14％，降到50％和11％。隨後在1986年再提出第二波減稅政策，個人所得從最高50%降到28%。

這些減稅政策使得美國國債不斷上升，也讓「債務佔GDP的百分比」從1979年的26.1％暴增至1986年的41.2％，這樣的情況被笑稱為巫毒經濟學（voodoo economics），代表擴張財政赤字來預支未來的經濟成長。

所以你可以從下圖綠色線來看，假如說當時雷根總統沒有在1979年實施被稱『巫毒經濟學』的政策，或許美國現在的財政赤字就不會這麼嚴重，也不會導致2020年「債務佔GDP的百分比>100%」（當然啦現在2023年更高達120%以上）。

美國現在是全球最大的經濟體，說他是賺最多錢的國家應該不會有人懷疑，但是美國同時也是有很多國債的國家，畢竟他們「債務佔GDP的百分比>100%」。

那麼美國這麼龐大的債務目前到底是誰持有呢？

1. 70%屬於美國境內投資者、聯準會（Fed）和美國政府其他部門持有。

2. 30%屬於海外投資者（只全球其他國家）

再來細看美國國債Top10持有者，中國和日本是持有美國國債最多的兩個國家，但是經由中國政府調整過後，反而變成日本是美國國債持有的最大國。

而日本與中國分別持有的比例大約是18%和16%，也就是這兩個國家就持有美國超過1/3的債務，換句話說就是中國和日本借給美國最多的錢，相對台灣只持有3％的美國國債，比例還算是很少的國家。

前面所說雷根總統(Reagan)為了刺激美國經濟所以大幅減稅，因為這樣子每個人會更有動力的去上班增加自己收入，這樣的經濟擴張進而可以刺激美國整體經濟與GDP。

這件事雖然說從這個層面來解釋是對的，減稅表面上好像可以刺激經濟，又讓人民降低賦稅壓力，但整件事背後所帶來的隱憂就是政府會有龐大債務，因為簡單來說就是政府沒辦法從人民手上獲得錢，造成財政上的赤字。

雖然說美國政府的債好像是世界上最安全的東西，但這樣的債務最後會不會造成另一場金融風暴沒人能預測。

就像2008年的次貸風暴，當時也不會有人認為CDO有問題，但是當時的債務危機最後也還是爆了，造成美國房市與股市的崩跌。

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