新手教學ETF是什麼

【新手教學ETF是什麼?】ETF的4大類型、5個優缺點

 

只要你想投資,你應該聽過「不要把雞蛋放在同一個籃子裡」這一句話。

既然每個人都知道要分散風險,但有沒有一個比較有效又簡單的方法呢?

答案當然是『有』!現在有一個商品較作ETF,這商品本身就能讓你做到分散風險,你也就不必花太多時間就能學會好的投資。

那麼讓我們繼續看下去吧~ 你就會了解該怎麼挑選出一個好的ETF商品囉!

ETF是什麼? 

ETF是股票也是基金

ETF全名是『Exchange Traded Fund=股票型指數基金』,又可以被稱作是被動式基金,是一種可以在股票交易所買賣的基金。

透過下圖可以更清楚瞭解到ETF其實是由指數、股票型、基金三個部分所組成,換句話說ETF本質是追蹤指數的基金,但又以股票的型態在交易市場上被買賣。

新手教學ETF是什麼:ETF實際上是結合基金、股票、指數為一體
🔺ETF組成示意圖。圖片來源:富邦投信

ETF的核心概念就是「分散風險」,所以這種被動式基金裡面是涵蓋非常多股票的一種投資商品。

簡單來說,ETF就是集結市場上所有人的投資金額去購買指數中的股票,當然他購買股票的方式會依照不同ETF中的規定有所不同,不過最常見的就是依照股票市值大小去購買相對應的股票數量。

所以ETF最大的好處就是可以有效分散風險,假如一檔ETF中擁有100檔個股,這100檔個股不可能在同一天都爆跌,因此這個ETF所建立的投資組合也就不會受到太大的影響,有點緩衝的味道。

新手教學ETF是什麼:ETF的示意遊程圖,有分散風險的功能
🔺 以台灣科技ETF為例子,不會挑股票但是至少你可以參與整個市場。圖片來源:富邦投信

舉個小故事當例子:

假如今天你不會挑選雞蛋,但是你爸媽要你去農舍買雞蛋,但剛好老闆只會賣,他不會幫客人挑選。
這時候你就可以選擇買精選組合包,裡面是含有10間不同農舍的雞蛋,即使你買回家發現有1間的蛋品質不好,但至少整體組合還是好的,有分散風險的感覺。

精選組合包的存在就像是ETF,可以避免你全部買到那間品質不好的雞蛋。

股票 vs ETF vs 基金

比較像目股票ETF主動基金
操作模式你必須自己篩選你想買的股票基金經理人依照ETF中的規定幫你被動式的選股基金經理人幫你主動式的選股
投資型態(對你來說)主動的被動的被動的
買賣手續費台股: 單次為0.1425%
美股: 多為0%
台股: 單次為0.1425%
美股: 多為0%
買入基金收約3%
年管理費0%0.1%~0.2%1%~2.5%
績效看你自己的選股能力看整體市場的變動看投資經理人的能力
優點挑選到好股,績效可以打敗整體市場分散風險,跟隨整個市場有專業的投資人幫你操盤
缺點需要花時間自己研究股票ETF中你也同時會買到一些體質差的公司通常主動基金的手續費太高,吃掉報酬率
購買平台可透過券商平台自行買賣可透過券商平台自行買賣一些基金平台、股票券商等通路
新手投資推薦⭐⭐⭐⭐⭐⭐⭐⭐⭐⭐⭐

延伸閱讀: 很多ETF原型是股票本身,但什麼是股票呢? 有什麼基本概念?


越來越流行的ETF

ETF規模的成長

近年來,ETF的討論度不斷上升,知道ETF的人、會買ETF的人越來越多,這歸功於全球ETF的規模不斷上升。

根據晨星(Morningstar.com)指出,自1993年推出首檔ETF標普500的SPDR以來,美國ETF市場立即出現高速成長,而2019年底市場規模已達4.3兆美元,甚至照著目前的成長率來推估後期,可望在2030年ETF的資產規模達到50兆美元。

新手教學ETF是什麼:ETF規模不斷上升,有望2030年超過30兆美金
🔺 ETF規模持續上升,代表ETF的熱度也在不斷上升中。圖片來源:moderntimesinvestors

另外,在主動式基金與被動式基金(ETF)的相較下,從2009年開始ETF的規模逐漸開始增加,而傳統的主動式基金規模不斷下降。

這樣的投資轉變,顯現出現在市場中的氛圍偏向喜愛投資ETF,所以正在看文章的你,也才慢慢開始認識到ETF這個投資商品。

新手教學ETF是什麼:被動基金ETF的規模與淨值逐年上升,並超過主動基金
🔺 ETF(紅色)的淨規模不斷上升中,相反的,主動型基金(藍色)的規模開始降低。圖片來源:finpeg.com

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ETF的4大類型 

ETF其實說簡單也沒有你想像中那麼簡單,因為你也還是需要了解不同類型的ETF,否則你買到的是風險性比較高的ETF,那就非常不適合長期持有在手中囉。

主要類型指數型ETF槓桿型ETF反向型ETF期貨型ETF
主要追蹤標的指數指數、期貨指數、期貨指數、期貨
配息通常有
風險性較小
新手推薦度⭐⭐⭐⭐⭐

1. 指數型ETF

這類型的ETF對你來說是最安全的投資標的,它就是追蹤指數,也就是追蹤所謂的大盤,非常適合做長期價值投資。

而這類型的ETF通常也會有配息,就算你買了之後股市下跌,你也可以繼續領配息,是防守性很強的一種ETF。

區域性市場台灣 (台股)美國 (美股)
代表性ETF1. 0050
2. 0056
1. SPY
2. VOO
是否配息都有都有

☛ 延伸閱讀: 那怎麼投資中國市場呢? 陸股ETF比較全攻略看這裡 ~

2. 槓桿型ETF

你如果看到一些ETF的名稱內有『正2』、『正3』的字眼,通通屬於槓桿型ETF,例如: 元大台灣50正2、元大滬深300正2。

正常邏輯上,這些槓桿型ETF有放大獲利效益的功能,正2的意思就是放大2倍。假如你看到標的物漲5%,正2的ETF邏輯上就要漲10%,但此僅限於理論!

新手教學ETF是什麼:反向、槓桿型ETF理論上的示意圖,但實際上並不是這麼回事
🔺 槓桿型、反向型ETF示意圖。 圖片來源:網路

以元大台灣50正2(00631L) 為例子,這檔ETF是利用台灣加權指數期貨來放大獲利,涉及到期貨的操作,交易成本會大幅提升。

你其實可以從台灣證交所看到,元大台灣50正2的全名為「元大台灣50『單日』正向2倍證券投資信託基金」,代表期貨是屬於『單日報酬槓桿』,會有每日到期轉倉成本。

白話來說就是會『自動扣血』,長期持有一段時間則有槓桿數偏離的問題,也就是說長期報酬率絕對會小於2倍,不適合長期持有。

除此之外,2倍幅度的上漲也代表著,下跌時也是2倍虧損,會擴大虧損,加上上面所說的『自動扣血』,長期報酬率絕對會虧所大於2倍。

台灣證交所「元大台灣50正2」的簡介

【補充】:

轉倉機制可以想像成你租了一個倉庫,倉庫每天會額外收取固定的費用,隔天就必須去找其他倉庫再付一筆錢,這稱為『轉倉費用』。
而且轉倉的過程中,都是賣出較低的價格然後再買進較高的價格,無形中每天就多了一個轉倉成本。

3. 反向型ETF

如果你看到ETF名稱內有『反1』、『反2』的字眼,通通屬於反向型ETF,也就是看空市場用的ETF,例如: 台灣50反1,邏輯上只要台灣加權指數期貨跌1%,反向型ETF就會上漲1%。

🔺 槓桿型、反向型ETF不適合長期持有。

新手教學ETF是什麼:反向型ETF的示意圖
🔺 反向ETF示意圖,邏輯上指數下跌1%,反向ETF應該漲1%。圖片來源:網路

同樣台灣50反1全名為「元大台灣50『單日』反向1倍證券投資信託基金」,所以這種ETF也不是適合長期持有,長期下來也會因為『自動扣血』而降低報酬。

台灣證交所「元大台灣50反1」的簡介

新手教學ETF是什麼:在台灣指數不變情況下,長期持有反向ETF是會被自動扣血的
新手教學ETF是什麼:台灣50反一持有時間太長就一定會有負報酬
🔺 反向型ETF不適合長期持有,扣血系統會讓你的ETF越來越不值錢。圖片來源:yahoo股市

【補充】:
如果你想在台灣買槓桿型&反向型的ETF,你必須先跟證券商申請「信用交易帳戶」,也就是必須先申請可以融資融券的帳戶,然後再簽署「風險預告書」才能購買。

1. 開立受託買賣帳戶:開戶須>3個月
2. 近一年委託買賣成交:累計>10筆交易;累積金額>25萬台幣

總之你可以打電話問問你的營業員,因為每間證券商的條件會有點不一樣。

舉例: 中國信託信用交易戶線上申請
舉例: 中國信託產品風險預告書

4. 期貨型ETF

期貨是一個統稱,原物料商品: 黃金、白銀、石油、大豆、棉花、小麥、玉米等等以及非原物料商品(VIX恐慌指數)、美元匯率指數等等都是屬於期貨。

通貨膨脹時這類型的商品會優先反映起漲,再加上期貨商品容易受到市場消息、政策影響,波動性較大(尤其是石油、黃金),雖然報酬率較高,但相對的風險也較大,算是短線投機操作,所以建議你這類期貨商品都不要長期持有。


ETF的5個優點

優點1:交易方便且高流通性

ETF買賣交易的方式及規則與股票完全相同,所以你只要開好證券帳戶,你就可以在交易時段買進或賣出,價格也是隨著盤中交易在跳動。

ETF通常是追蹤市值大、流動性高、交易量大的標的,因此ETF本身也會具備容易買進和賣出的優點,比起一般基金的申購和贖回方便很多。

優點2:交易成本(管理費)便宜

ETF與一般基金的差別在於,ETF的管理屬於被動式的管理,不需要基金經理人主動的挑選股票、頻繁交易。

ETF只要追蹤指數進行投資組合調整,因此能夠省下一筆基金經理人的管理費用,平均管理費只要0.3~0.4%,比起其他主動基金便宜了許多。除此之外,ETF的交易稅只要0.1%,相較股票的0.3%省了三倍之多。

基金類型ETF股票型基金債券型基金平衡型基金
管理費0.3~0.4%1.15~1.6%0.4~0.45%1~1.2%
🔺 各類型基金管理費用比較

點3:投資標的資訊透明

ETF追蹤的指數,其投資組合成分股相當公開透明,你可以隨時隨地透過發行券商的官方網站查詢持股公司及占比。

任何ETF的價格你都可以在每天的股票是場中看到,至於ETF淨值你也可以從證交所看到公開資訊。相對的主動基金,你會比較沒這麼容易看到它的淨值,對你來說你會比較難掌控主動基金。

每個人都可以在網路上看0050最新的成分股

不同ETF在證交所上的淨值表現(台灣證券交易所)

優點4:投資選擇多樣化且資金門檻低

ETF追蹤的指數範圍相當廣泛,各個國家、產業、市場、原物料、概念股…等,你有非常多樣化的ETF可以挑選。

所以假如說你看好中國市場,但你又不熟悉中國的股市,那你可以選擇購買中國的ETF,只要一點點的資金,你就可以有機會買到整個中國市場的股票喔!(就不怕遇到像瑞幸咖啡做假帳爆跌的狀況了…XD)

優點5:可以分散風險、汰弱換強

擁有一籃子的股票意味著資金被分散到不同的標的物上,一支ETF裡面可能包含數十支或數百支不同股票,單一股票的漲跌起伏並不會對整體組合造成太多的影響,能夠有效降低個股所引發的風險。

例如新聞提到蘋果轉單的訊息,可能會造成A公司股價下跌,但如果是投資ETF含有一整籃子股票,A公司股價下跌對於投資組合而言影響就比較小。

另外,通常ETF內的成分股也不是一直都不會變的,如果當一家公司不符合ETF標準時,就會被踢出組合,然後再加入其他符合資格的新公司。

每支ETF都有不同時間檢視成分股的機制,能夠確保在組合之中,都是最吻合該支ETF追蹤的投資標的,以達到最好的績效成長。

例如你熟知的元大台灣50(0050),2018年重新審視成分股,就把表現不佳的宏達電踢出組合。當然同時越來越強大的台積電,比例也會隨著市值調整變大中。


ETF的5個缺點

缺點1:大環境風險

所謂大環境風險,指的是因為某種原因導致整體市場下跌,雖然ETF已經是分散買入不同家公司降低個股風險,但大環境帶來的變動卻無法閃避,會影響到每一種投資工具。

以指數型ETF在2008年金融海嘯為例子,當時全球經濟很差,所以全球股市也瞬間跌落至低點,當然指數型ETF也不例外,畢竟此種ETF最原始的成分就是當中的個股。

新手教學ETF是什麼:ETF也是會受到整體環境的風險而有負報酬
🔺 大環境上若遇到金融海嘯,就算是ETF有分散風險也會有崩跌的現象。圖片來源:市場先生

缺點2:流動性風險

流動性風險指的是,當市場成交量不足時,也就是缺乏意願交易ETF的對象時,這時候你就有可能會有買不到、或是賣不掉的風險。

當然假如你是選擇市值大、交易量大的股票,比如說台灣的0050、0056,或是美國的VOO等,我認為這些ETF對你來說都不是風險。

缺點3:追蹤誤差、追蹤標的誤解

常見造成追蹤誤差的情況有以下兩種:

  • 1. 是因為ETF內含手續費、交易稅、管理費等,使得ETF績效與其指數偏離。
  • 2. 原因是某些市場上的因素,例如流動性不佳問題,會讓基金無法在第一時間取得變動標的,導致ETF報酬偏離。

追蹤標的誤解很容易在ETF上發生:

你可能以為元大台灣50反一(00632R)就是直接把元大台灣50(0050)反過來看,但其實元大台灣50反一的追蹤標的有暗藏細節。

它主要是追蹤94.56%的台灣指數期貨(台指期貨)、5.22%的台灣50ETF股票期貨,它的內容物牽扯到期貨,所以計算上很複雜,而且又有轉倉費用等。

所以建議你在買任何ETF前,一定要清清楚楚看好ETF到底是在追蹤什麼標的,免得買了什麼都不知道,就會很容易賠錢了 😅

新手教學ETF是什麼:00632R持有部分期貨
新手教學ETF是什麼:00632R持有部分期貨

元大台灣50反一(00632R)最新成分股

缺點4:匯差風險

假如你想在台灣選擇買海外ETF,但由於其金融資產是以外幣計價,這時候匯率就跟你有很大的關係。

雖然表面上價格你看不出什麼太大變化,但其實在所有成分股不改變、股價也不變的情況下,當台幣對美元升值,你的ETF就會降低報酬;相反台幣對美元貶值,你的投資績效就會變高。

缺點5:績效降低

如果是追求高報酬率的投資人,ETF可能會讓你大失所望。

因為ETF這個商品,雖然是買進一籃子的股票能夠達到分散風險的作用,但是不免會納入一些體質比較弱或股價動能沒那麼好的公司。

再加上ETF偏向穩健穩定報酬的投資方式,很少能夠像個股一樣有機會漲停跌停,因此若是投資工具分配中,ETF占比太大,則會拉低平均績效報酬。


影響ETF績效的3個因素

1. 資金規模

如果ETF追蹤指數的組成規模較大或股票檔數較多,但該ETF資金規模太小,則會無法完全複製指數,也就是沒足夠資金可以買進一模一樣的成分比例,就會造成追蹤偏差而影響報酬率。

2. 內扣手續費(管理費)

ETF需要負擔的管理費(經理人+基金公司行銷…等費用),會直接從淨值裡扣除,因次又稱為『內扣費用』。

一般主動基金的內扣費用約1~2%,ETF則是0.5%左右。而一般個股沒有內扣費用的問題,只有買賣時的券商手續費+證交稅。

假設你持有ETF在這10年中都沒有任何漲跌的情況下,它是會每年直接從淨值扣取一些費用的,不過通常指數型的內扣費用偏低,所以你也不必太擔心。例如0050內扣費用為0.43%、0056內扣費用0.73%。

假設投資10萬買0050買0056買個股
內扣費用0.43%0.73%0%
每年的內扣費用-NT$430-NT$730NT$0
長期投資10年-NT$4300-NT$7300NT$0

3. 高周轉率

周轉率指的是「一檔基金多久會買賣一次股票」,因為每次買賣都有手續費、證交稅的交易成本;簡單來說,周轉率越高的ETF,表示買賣的越頻繁,交易成本也會隨之提升。

例如0056的周轉率約60%,代表100萬的資金其中有60萬在換股操作,而0050的周轉率大約只有4%,相較於0056周轉率低了非常多!


平均報酬率7%的ETF

台股代表性ETF

台灣市場在2003年發行第一檔追蹤台股大盤指數的ETF: 元大台灣50(0050) 後,其他ETF如雨後春筍般不間斷的發行,到現在已經有超過100檔的數量。

相信你最熟悉的兩檔國民ETF就是元大證券發行的0050、0056,它們也是很多新手及退休族群相當熱愛的商品,下面就為為0050、0056做個簡單的介紹吧~

ETF代號ETF名稱資金規模(百萬台幣)追蹤標的前三大成分股
0050元大台灣5059,158台灣市值前50大公司台積電、鴻海、南亞
0056元大高股息33,489台灣市值前100大公司中預估現金殖利率前30高的公司信昌化、台橡、台灣大

美股代表性ETF

另外,從1989年美國第一支ETF誕生到現在,美國已經擁有超過2000支上市ETF可以投資,發行ETF的主要三大券商分別為: Vanguard、iShares、SPDR。

其中,追蹤大盤指數最具代表性的6檔ETF分別是: SPY、VTI、IVV、VOO、QQQ、DIA,類似台股的0050、0056,成分股大致上都是前幾大的公司所組成,像是蘋果公司(AAPL)、微軟(MSFT)、臉書(FB)、亞馬遜(AMZN)等。

當然也有追蹤其他特定標的的ETF可以讓你選擇,像是追蹤科技類股的VGT、追蹤金融類股的XLF、追蹤第三方支付的IPAY等,都可以透過美國券商直接買進這些優質的ETF。

ETF代號發行券商資金規模(百萬美元)追蹤指數前三大成分股
SPYSPDR307,854S&P500 Index蘋果(AAPL)、微軟(MSFT)、臉書(FB)
VTIVanguard901,700全市場指數(包含大、中、小型企業)蘋果(AAPL)、微軟(MSFT)、亞馬遜(AMZN)
IVViShares203,364S&P500 Index蘋果(AAPL)、微軟(MSFT)、亞馬遜(AMZN)
VOOVanguard543,100S&P500 Index蘋果(AAPL)、微軟(MSFT)、亞馬遜(AMZN)
QQQInvesco Power Shares88,714Nasdaq-100 Index蘋果(AAPL)、微軟(MSFT)、亞馬遜(AMZN)
DIASPDR22,303Dow Jones Industrial Average波音(BA)、蘋果(APPL)、聯合健康集團(UNH)

快速總結複習

  1. ETF是股票型指數基金,是股票也是基金,可以同時幫你的籃子買進不同的雞蛋分散風險。
  2. ETF近年成長快速,淨資產不斷增加下,投資主動基金的人也日趨減少。
  3. ETF是可以在股票交易所買賣的基金,有一般型ETF、槓桿型ETF、反向型ETF、期貨型ETF的區別。
  4. ETF的優點包括:交易方便、管理費低、資訊透明、選擇多樣化、分散風險、定其成分股太弱換強。
  5. ETF的風險包含:大環境風險、流動性風險、追蹤誤差、匯差風險、積效降低。
  6. 影響ETF績效的3個因素:資金規模、內扣手續費、高周轉率。
  7. 台灣代表性ETF: 0050、0056。美國代表性ETF: SPY、VOO、VTI。


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在〈【新手教學ETF是什麼?】ETF的4大類型、5個優缺點〉中有 28 則留言

    • 痾基本上有一個稱作是全世界的ETF: VT
      只要你相信這個世界會進步,可以買它然長期持有就可以賺錢
      但是重點要持有5年以上!

      回覆
    • 其實盯盤我反倒覺得不需要
      因為股票本身是買下公司,不會隔天馬上問公司賺錢了沒~
      ETF確實不用盯盤跟著市場走就對了~~

      回覆
    • 00850基本上持股跟台灣50很像
      只是他持有公司的核心要有E代表環境保護(Environmental)+S代表社會責任(Social)+G是公司治理( Governance)
      基本上他也是蠻看好的ETF,只是真的要長期持有,不要短期波動就賣了他XD

      回覆
  1. 之前有一本書叫做"只買一支股勝過18%"是在講ETF
    我就想說這真的有這麼好賺嗎?
    加上柴鼠兄弟的影片都有對ETF有一些概念
    最後當我在試投資ETF後才想說賺了報酬為什麼還賠錢?
    這篇文章大大地加深我對ETF的了解,認識到有匯差風險~ 真的很棒

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    • 通常最簡單要有報酬的ETF就是買0050和0056
      假如從台灣買S&P500確實有匯差,報酬就沒這麼好看
      假若又真的想買S&P500的ETF,我真心推薦開美國證券商購買比較划算也不用手續費

      回覆
    • 這沒有一定答案,而且需要看股價多少錢。
      不過台灣目前盤中是整張來交易,所以建議可以嘗試美股的一股一股交易。
      美股卷商買美股大盤ETF只要250美金左右哦~ 所以很適合小資族長期投資!

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  2. 版主好
    請問如何抓進場時間購買ETF呢
    目前是打算買VTI 與 TLT
    而我的想法是
    每月不管價格高或低 就採用定期不定額方式
    請問這樣可行嗎
    謝謝

    回覆
    • 因為ETF是由各個個股所組成,每支個股EPS與本益比會差異很大
      所以ETF的估價會比較難估,但還是考慮可以用ETF整體本益比來估進場時間
      定期不定額我覺得是很棒的方式,但是缺點就是我們不知道哪時候會是低點
      所以要適當加碼~
      可以參考看看這篇
      https://george-dewi.com/how-to-select-etf/

      回覆

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