【無本當沖是什麼?】容易賠錢外,小心不要『違約交割』!

相信你現在在各大媒體多少都聽過『無本當沖』對吧?

那你可以稍微思考一下,這世界上真的有這麼好的事情可以讓你無成本的投資賺錢嗎?還是說,其實關於當沖你還有很多不清楚的規則呢?

這一篇文章就讓我來告訴你「當沖」是什麼?然後告訴你為什麼我們不推薦你去做現股當沖的原因,那我們就趕快往下看下去吧!

當沖是什麼?

當沖其實有兩種種類,一個是『現股當沖』,另一個是『資券當沖』。

那一般我們講的當沖會是講『現股當沖』,因為現股當沖是比較常見、也是比較多人在使用的方法,所以整篇文章我們會以台灣的現股當沖來當作主軸!(資券當沖就先跳過,因為這會牽扯到更複雜的融資融券)

那當沖的全名叫做『當日沖銷(Day Trading)』,也就是當天買賣股票來賺取價差的做法,然後股票是完全不會放到下一個交易日做買賣的,也就是說你完全不留倉,所有買賣流程都會在單一個交易日去完成(收盤後不會有任何股票在手上的意思)。


無本當沖是什麼?

🔺 目前在台灣股市中當沖比例有越來越高的趨勢(但我們不鼓勵你去當沖,這邊只是給你看數據)。圖片來源:風傳媒

簡單來說呢,你看起來好像可以在開盤期間(台灣開盤時間,09:00~13:30)『無成本』的交易買賣股票,有點像是可以『零成本』買賣一些高股價的股票,如果開盤期間有上漲,看似真的沒什麼成本就可以賺錢的感覺,所以市場上有一些人會說「無本當沖」就是這個意思。

當然這個無本當沖的風氣也是近5年內才開始慢慢被帶起來,導致現在每天台股的成交額有差不多40%~50%是『當沖』製造出來的成交額。簡單來講,真正因為長期投資而去買賣股票的人並不是那麼多,台股整體交易量是被當沖帶起來的。

(再次強調我們不鼓勵你去當沖啊~所以一定要繼續往下看!)


無本當沖是什麼?

🔺 在證交所你可以看到每天的成交金額會有快要50%來自於當沖。圖片來源:台灣證券交易所


🔺 濃縮版的當沖內容,聽聽我們怎麼講當沖、對於當沖的想法是什麼~

不能不懂的:違約交割

在正式講一些當沖的交易資格之前呢,我們一定要先來了解一些股市中的遊戲規則,也就是我們常常聽到的『交割程序、違約交割』。

如果你真的很想做當沖,那你一定要非常了解這兩個遊戲規則,否則你會損失掉非常多的錢,甚至也有可能吃上刑事責任...(這是非常認真的,所有券商也都有說明這一點)


正常交割程序

一般來說不管是台股還是美股,我們買賣股票正常都會有『 T+2 』的交割程序,那這個『 T 』就是你下單買股票成交的那一天,那過兩天以後券商才會跟你『收款』。更簡單來看,你要兩天後才會被扣款買股票的錢,相反的,就是賣股票要兩天後才會收到錢。

那如果這邊的交割程序還不是很懂的話,你可以看看下面我幫你整理的表格示意圖,也許搭配表格看你會更清楚一些!


(往右滑)

狀況

舉例

T(今天)

成交當天

假設成交一張600元的台積電

T+1(明天)

正常股票至少要到這一天才可以賣出

正常狀況(非當沖)要這一天才能賣出昨天成交的台積電股票

T+2(後天)

真正要扣款的那一天

開盤前會扣款60萬台幣

違約交割

那特別是台股,如果今天你想要做當沖,然後剛好你又想當沖『成交金額』比你『存款』多很多的股票的話,你就非常有可能會有「違約交割」的風險。

違約交割的意思就是「在交割期限內,你的戶頭餘額不足,券商那邊扣不到款項」。說白話一點就是你沒有一手交錢一手交貨,在金融市場就會成為沒有信用的人。


【違約交割舉例】:

假設今天你在盤中隨便買入一個你想要當沖的標的,這邊就先假設你要當沖一張3000塊的大立光好了(如果買一張現股就要300萬現金才可以買),然後你預計要在13:00接近尾盤的時候把它『現股當沖』賣掉,事情到這邊也許都很順利沒有錯~

但是偏偏這時候你有急事要處理,然後處理下去一轉眼就是當天的14:30,這時候你買的那一張大立光就會進入正常的『交割程序』,也就是『 T+2(後天)』的時候證券商會跟你收交割款,也就是一張大立光股票的錢(300萬台幣)。


  • 如果你有在時間內把300萬台幣匯入你的證券交割戶,那麼你就是正常持有這一張大立光的股票。
  • 如果你沒有在時間內把300萬台幣匯入你的證券交割戶,那你就就會變成『違約交割』的狀態!



【數據補充】:

根據《天下》獨家取得證交所的統計,2018年到現在,台灣當沖違約交割共有783戶,其中今年前4個月,就佔了206戶,超過去年一整年的一半。

總違約交割的783戶中,39歲以下的年輕人就占比近40%。

違約交割的下場

那假設今天你真的不小心違約交割了,也就是說你沒有在指定的交易日內準備充足的款項給證券商扣款的話,你就會進入「違約交割」的程序,通常這會有一些民事、刑事上的責任要負責。


  • 民事責任:證券商可以向投資人索取違約金:最高可以索取成交金額的7%為上限。
  • 刑事責任:看違約交割的情節多大,如果是會影響股市市場秩序的,會面臨3年~10年相關刑責。
  • 行政責任:委託買賣的帳戶會被註銷,且其他證券商可以拒絕接受投資人申請開戶


這邊我先以『錢』這方面來講違約交割的情況會是什麼,假如說你有股票在『 T+2 』的時候確認已經進入違約交割狀態,那麼券商就有資格在『 T+2 』的時候強制幫你用反向賣掉,那當然你就有可能要補其中的差額給券商,另外還會被券商索取最高成交金額的7%當作違約金!

所以假設你是當沖一張600塊的台積電,然後不小心違約交割了,那因為一張600塊的台積電成交金額就是「60萬台幣」嘛,所以最高7%的違約金就是4.2萬,而且還不包含其他應該要算的手續費、證交稅、還有價差等等。

所以「違約交割」這件事情真的不是在開玩笑的,而且如果當你發生了一次這樣的事情後,不光光是錢的問題,這個紀錄還會跟著你一輩子,這會讓你在買房借貸、申請信用卡時都因為你曾經有這樣的不良信用紀錄,會讓你幾乎沒辦法順利申請通過和信用相關的所有事情。

當沖的基本知識

台股當沖

在台灣股市中要做現股當沖當然不是隨便每個人都可以做的,就像前面講的會有一些違約交割的可能性嘛,所以券商也為了要避免這些事情的發生,所以當你想在台股要有資格做『現股當沖』,你就必須在券商那邊要有一些基本的良好交易紀錄。


  • 在交易市場須開戶滿3個月(不限單一券商)
  • 最近一年內有10筆以上成交記錄
  • 須簽署「有價證券當日沖銷交易風險預告書暨概括授權同意書」及「證券商辦理應付當日沖銷券差有價證券借貸契約書」


簡單來說,你就是要在券商的眼中裡要變成『有基本信用的人』,然後你還要去券商臨櫃簽署一些交易風險預告書等等的行政作業(有些券商好像可以讓你在線上簽署),接下來你才有做現股當沖的資格,才可以『在同一天內買股票後,馬上再賣出』。

美股當沖

如果你在美國券商那邊當初開戶開的是『現金張戶』的話,那其實你不用擔心有違約交割的問題,因為如果是現金帳戶的話,如果你金額不足是沒辦法下單買股票的。

假如說你只有3,000美金,你想下一個4,000美金的股票,基本上你下單的那瞬間,系統就會告訴你「金額不足」,根本沒辦法讓你下單買到股票,更不會有違約交割的問題!

只不過呢,如果你淨資產不足25,000美金的話,你是沒辦法在一週內當沖3次以上的,否則你的美股賬戶就會被列為「慣性當日沖銷(Pattern Day Trading)」。如果你沒有多匯錢到你的美股證券商中的話,你是沒辦法再繼續做當沖的。


延伸閱讀:美股開戶比較,內含開戶教學影片,你看這篇就夠了!

延伸閱讀:美股入門教學,第一步從『交易規則』開始~

延伸閱讀:複委託 vs 海外美國券商?海外券商真的有比較好嗎?


ps:雖然美股看起來只要有25,000美金以上就可以做當沖,也比較不會有違約交割的問題,但是呢,我們也是不建議你去做當沖的。(因為當沖根本不是投資嘛,而且也是美國政府不建議你做的事情)


無本當沖是什麼?

🔺 如果在五個交易日內做3次以上當沖,你就會被列為「慣性當日沖銷(Pattern Day Trading)」。圖片來源:Firstrade官網


無本當沖是什麼?

🔺 若你已經被列為「慣性當日沖銷(Pattern Day Trading)」,券商會有催繳警示。圖片來源:慢活粉絲提供

『無本當沖』真的好嗎?

所以看到這裡,你也許會覺得說,只要小心一點,當沖還是可以接近無成本的賺錢啊,這樣不是很好嗎?甚至說報酬率可以變無限大呢!

但你確定事情真的是這樣嗎?會不會是你忽略掉了一些成本沒有計算到呢?


『無本』只是話術

雖然說當沖「看起來」好像可以完全不用準備任何本金,然後就可以賺到價差,但實際上你卻是少算了『手續費、證交稅』。

假如說開盤就買入一張600塊的台積電,收盤漲1%到606塊,不算任何交易成本的情況下,你好像是賺了6,000台幣嘛~

但是如果你多計算『0.1425%×2(手續費)+0.15%(證交稅)= 0.435%』,其實你光是交易成本就要「60萬×0.435%=2610元」,等於說其實你當沖一次雖然帳面上有賺到6,000元,但是扣掉所有手續費和證交稅以後,實際上你只有賺進3,390元。

更何況你要知道,股票要在一天內常常有超過1%的漲幅其實是很難的,如果常常是平盤的話,光是交易成本就會讓你損失掉不少錢的!


【補充假設】:

在一年大約有250個交易日裡面,假設你每天都當沖一張約600塊的台積電,等於你一天會當沖約60萬金額的股票(在當沖市場中這金額算是小的),這樣計算下來一年光是你的「手續費+證交稅」就大概是65.25萬台幣,其實這已經是有一些人的年薪了,甚至有些人都還不到這樣水準的年薪!

所以你說當沖真的是『無本』嗎?光是手續費和證交稅就花掉你一整年薪水了,更何況這是計算完全不輸不贏的情況下就要這麼多的成本了~

輸錢的話就更不用說了,你應該可以想像那個可怕的畫面...

(往右滑)

當沖金額=60萬

當沖金額=100萬

一天的交易成本

60萬 × 0.435%=2,610元

100萬 × 0.435%=4,350元

一年的交易成本

2,610 × 250(日)=65.25萬

4,350 × 250(日)=108.75萬


『時間』也是一種成本

再來還有一個成本我相信你會忽略它,那就是你的「時間」!

其實時間是非常值錢的,雖然我在告訴你這句話的時候,你可能還不能體會我在說什麼,沒關係你再繼續往下看你就會知道我為什麼會這樣說了!

我相信你也知道,靠當沖賺錢的人真的超級少,所以賠錢的我們先不講,他的時間報酬率一定是『負的』。


那賺錢的呢?或許扣完所有有的沒的手續費、證交稅等等,如果可以平均每天賺進1,000元的人已經算是非常非常厲害的人了,對吧?

可是你要知道,這1,000元他需要每天 09:00~13:30 都在盯盤,而且盤前盤後也多少還要再花各一小時的研究時間。總共是花了6.5個小時才賺到1,000元,平均來說時薪大概只有153元左右的薪水。

老實說,這樣的薪水你滿意嗎?你應該心裡有個答案對吧?


【我們的建議】:

如果要以賺錢的角度來看,如果時薪才153元,那幹嘛不去做其他高薪的事?甚至153元連最低薪資都贏不過耶...(2021年的最低薪資:160元)

所以連同時間成本也算下來的話,當沖真的很不划算,相信你也有這樣的感覺,而且相信你應該可以找到比最低薪資還要好的工作,對吧?那何必花這麼多時間在這邊做當沖、做風險很高的事呢?

當沖 vs 價值投資

所以呢,與其說像是打工般的在做當沖,而且又要冒這麼高的交易風險,我真的建議你做好價值投資,不但可以讓錢安安穩穩地去工作,而且你還可以把剩下的時間拿去做做自己喜歡的事,不管是打拼事業、陪伴家人、娛樂、充實自我都好。

所以下面我幫你整理「當沖」還有「價值投資」之間的差別,讓你知道為什麼我們會比較提倡價值投資的原因!(這邊還是以台股為主軸,因為美股是免交易手續費的)


延伸閱讀:什麼是基本面分析?買股票最應該從財報開始學起~


(往右滑)

當沖

價值投資

交割成本

依據股票價格計算

交易成本

  • 手續費(0.1425%)×2
  • 證交稅(0.15%)×1
  • 手續費(0.1425%)×2
  • 證交稅(0.30%)×1

優點

本金不用很大就可以買賣高價股票

不用花時間盯盤、有自己的時間

缺點

盯盤耗時、像股市中的打工仔

要會看公司財報、要有耐心

長期賺錢的機率

極低

較高

當沖:優缺點

優點
  • 可以免除交割金額
  • 有參與股市的刺激感
缺點
  • 開盤時間要一直盯盤(很累)
  • 長期賺錢的機會「極低」
  • 會誤認為完全不用成本


或許有人真的靠當沖賺了一些錢,但是我相信那真的是少數人,並不是每個人都可以複製這樣的經驗的,所以未來當有人告訴你他靠當沖一天賺進幾萬的時候,你千萬不要被受動搖!

我知道一天賺幾萬塊可能會多少打動到你的心,每個人都想要快點賺到錢,但是呢,你要想想看當沖的風險到底有多大,或許別人只是告訴你一天賺進幾萬,但是他沒有講出來他一天賠掉幾萬的故事給你聽。(人往往都只會講自己賺錢的故事給別人聽嘛~)

總之,可以靠當沖長期賺錢的人真的太少了,而且不管是賺錢還是賠錢,你都沒辦法好好專心工作。因為『賺錢』你會覺得當天就不需要工作了,以後在家炒股就可以了。那『輸錢』的話就更不用說了,可能都會懷疑自己是不是還在人間...(輸錢真的會痛啊~)


延伸閱讀:如何做好股票的資產配置? 5種你要輸錢都很難的投資組合!

價值投資:優缺點

優點
  • 可以放心去做自己想做的事情
  • 不用理他,會自動幫你錢滾錢
缺點
  • 需要學習會看財務報表
  • 需要長期持有股票(沒有新鮮感)
  • 需要有耐心等待合理價格


那講到價值投資,你可能多少會有疑惑說:「價值投資這麼好嗎?這樣可以變有錢嗎?」

我想可以給價值投資一個最好證明的人,就是你也認識的那一位股神:「華倫・巴菲特」!

巴菲特之所以可以變成股神,那是因為他一直以來都是在用價值投資的方法在投資所有事業(股票),而且巴菲特也會很明白告訴你:「如果你不願持有一檔股票10年,最好連10分鐘也不要持有」

他的意思很明白告訴你,如果你想要投資一間企業,你最好就是下定決心要持有他10年以上,絕對不可以買進10分鐘以後馬上就賣出,因為這樣的當沖行為根本不算是投資,只能算是一種「交易行為」。


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建議新手不要隨便嘗試當沖

如果你是投資新手,這邊真的再三建議你不要輕易嘗試當沖,因為現股當沖就是要你在同一天的時間內買賣股票,那說實在話,其實你每天就是觀察市場情緒、市場波動,根本不是真正的在投資股票。

因為真正的投資股票你是要去了解企業怎麼賺錢的,甚至你也要會去解讀一間企業的財務報表和商業模式,這樣你才能知道哪間公司是真正有在賺錢的嘛~對吧?


另外呢,如果你真的沒有太多本金的話,你更不可以輕易嘗試當沖,因為當沖也要交易成本的,長期下來很有可能就讓你沖掉一整年的年薪,等於說你很容易會白白工作一整年,相信你也不想要對吧。(成本計算在上上個段落有講給你聽~)

而且在當沖勝率很低的情況下,你更不可以因為本金少就去做當沖。如果你是因為沒有太多本金而去做當沖的話,那你如果輸錢了該怎麼辦?你總不能去借錢再還錢嘛~

所以這邊真的建議你,如果真的是沒有太多本金的新手,你應該從累積本金、還有投資ETF當作一個開始,這或許對你來說是安全很多的做法,畢竟每個人變有錢也都是從這一步開始的,千萬不要因為「想要快速致富」就隨便跑去做當沖了,風險真的真的太大了!!!


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【補充】:

賺錢、存錢絕對要有個目標,當沖通常不是你賺錢和存錢最好的途徑,所以最後真的提醒你,了解了當沖的遊戲規則後,千千萬萬不要隨便去嘗試~

如果你想要增加賺錢的速度,你應該嘗試下面影片內的方法才比較好喔~


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